第16集
翌日，不凡本想往见曼玲，却被连城召往银行开会，只好打消念头。曼玲一再找不到不凡，想到聂冰教她以死相逼，竟鲸吞安眠药自杀。聂冰回家发现仰药的曼玲，向韩寿年求助。寿年恐怕外间说是龙腾逼曼玲自杀，正犹豫不知如何处理之际，聂冰收到不凡的来电。劳天放心生一计，出了个主意，着冰叫不凡过来，由他发现曼玲的尸体，然后召来巡捕房，把大众的视线转移到不凡身上。结果，不凡备受嫌疑，被关牢房，饱受折磨。超群得知此事，一方面派文虎入狱中照顾不凡，一方面暗中调查，知道这是龙腾借机打击天地的毒计。
寿年为了打击天地，提高聂冰的地位，把聂冰说成曼玲的爱徒，更捏造曼玲的日记，公诸于世，把曼玲自杀的原因说成是因华浓横刀夺爱，破坏了她与不凡间的感情，把华浓塑造成大反派，破坏她的公众形象。华浓大为紧张，向劳天放求助，更误信他的话，亲往灵堂吊唁，却换来一众影迷的唾骂。及后，事件更演变成罢看华浓电影的运动。「梁祝」首映当天，有人群骚动，有人高喊：打倒陆华浓！连城生怕华浓会有危险，把她安置在玫瑰俱乐部中，由超群保护。超群向华浓说出温柔失踪事件始末，坦言至今不能忘怀温柔。华浓对着这个情深义重的男子，不由得更添爱慕之情。不凡终获无罪释放，经此一役，却害了一身的皮肤病…
第17集
「梁祝」票房惨败，天地资金紧绌。此时，鸿业银行因日本人煽动，引发挤提事件，连累金城也受压力，需动用储备金来应付。连城只好暂缓天地所有的计划。鸿业的范老板来找连城借钱调转，连城自顾不下，婉拒之。范老板及后自杀身亡，连城有感唇亡齿寒，心情沉重，往超群的俱乐部喝酒。酒过三巡，连城向超群表示歉意，指自己一生做错了很多事，超群以为连城醉了，不放心上。连城带着酒意离去，超群放心不下，暗中跟随，意外地发现连城到了坟场拜祭，而墓碑上的人名竟是--温柔！超群大骇：原来温柔已死，而连城则跟温柔之死有着莫大的关系…
超群在小杨的帮助下，终于查出温柔事发当晚，是一名叫久保的日本人做东宴客，出席的除了带走温柔的介川，还有连城及一名叫罗北海的商人。罗两年前已结束了上海的生意，去日本发展，从此消声匿迹。辗转之下，超群终找到了罗的情妇小艳红，从她口中得知小柔失踪的那天晚上，看见介川跟温柔一同出现在日本总会。但小艳红早早离开了，没有看到事情的发展。超群借助文虎的手车夫人际网络，查出罗北海的下落。罗说，温柔当晚被日本人强奸，连城袖手旁观，并把这事情一直隐瞒至今。超群大为激动，亲自到温柔的墓前，立誓要为她讨回公道！他要向连城报复！
第18集
一日，连城突然晕倒，医生要他好好休息，不能再操劳工作，且要作详细的身体检查。连城打算把天地及金城的业务交给不凡，不凡乍惊还喜！连城出院，回到银行交代事宜。超群借意扩充俱乐部的业务来金城咨询连城的意见，连城答应帮忙。连城告知超群自己身体的状况，希望超群回银行帮手，超群答应，连城喜出望外。连城邀超群回家过冬，借机向不凡及不悔宣布，超群今后会到天地和金城银行工作。不凡及不悔觉得地位受威胁，不悦，可是又不敢违抗父亲的命令。不悔更离席作无声抗议！超群借意在尔家留宿，在连城书房中找到了自己送给温柔的炼项，更相信罗北海所言属实！他复仇之心更坚决。
超群往找罗北海，可是人去楼空。超群认定是连城为灭口而令罗失踪。另一方面，聂冰如愿以偿，成为新星，不单有传媒不断追访，且大受影迷爱戴，与华浓被冷待，委屈家中的景况有天渊之别。华浓终日郁郁寡欢，连城有见及此，提议与她到香港旅行散心。二人到了香港，华浓见连城作出一连串的安排，把整个旅程变得开心浪漫，十分狭意。连城也有点摸不着头脑，往一查，原来一切都是超群的刻意安排，连城只觉超群用心良苦，不知超群的复仇计划已一步一步的展开了…此时，身在上海的超群，正用自己的方法为金城收回烂账，屡建奇功！
第19集
连城与华浓在香港游山玩水，感情迈进一大步。一日，沈蝶在街上看到曼玲的继母狼狈而逃，深知不妙。细查之下，原来曼玲继母欠下巨债，把房子抵押了，玲父更因欠债而被进了牢房。沈蝶一向侠义心肠，于心不忍，便向同乡借钱，营救玲父出狱，且赎回房子，把他安顿下来。她代曼玲供养玲父，玲父无言感激。沈蝶遇贼匪抢劫，幸得高大英俊的雷波相救。二人有一见钟情的感觉。雷波刚从重庆回来，他毕业于黄埔军校，受聘于复旦大学当副教授，并在新生活研讨会上发表演讲。不悔及沈蝶都出席了研讨会，聆听了他的演讲。雷波的一席话，令两人留下极佳的印象。
其实，雷波是南京政府的人，此行是另有任务，一是要为南京政府争取人心，二是要拉拢天地公司拍摄爱国主义的电影，三是要游说尔连城参选新一届上海影业协会的理事长，免得此位落入汉奸手中。不悔单恋雷波，主动接近他。雷波虽然是心仪沈蝶，可是因为要借助不悔和连城建立关系，不得不拒绝沈蝶的邀约，而亲近不悔，并鼓励她重新执起画笔。不悔答应了。另一方面，沈蝶同乡把她的欠单卖了给龙腾，寿年成了沈蝶的债主，开门见山要沈蝶为龙腾拍片还债。沈蝶无可选择，答应为龙腾拍一部戏了结此事。沈蝶往见不凡，交代与龙腾合作一事。不凡及不悔认定沈蝶跟红顶白，放弃天地，沈蝶有苦自知。
第20集
沈蝶与聂冰合演电影，冰要求洪图改剧本，加插掌掴沈蝶的情节。沈蝶知道聂冰公报私仇，一怒之下，出手教训聂冰。此后，沈蝶不肯接龙腾的通告，林森来找沈蝶去拍戏，二人发生争执，幸得来探望沈蝶的雷波出现，赶走了林森。雷波知道事件始末，答应帮忙沈蝶。果然，事件很快就平息了，林森不但向沈蝶赔罪，寿年还亲自接见沈蝶，主动解除合约，也不用沈蝶还钱，沈蝶甚是意外，知道雷波是有背景之人。上野要追究责任，寿年劝止，指他们不应贸贸然开罪南京政府的人。上野忿忿不平，命寿年参加上海影业协会理事长的选举，要龙腾当上海电影界的龙头！
聂冰提议停拍「牡丹亭惊梦」，改拍由自己独挑大梁的「妲己」。寿年允之，但要聂冰去应酬上野先生，聂冰为求达到目的，应允。席间，上野又向聂冰打主意，幸好不凡出手救了聂冰。事后，聂冰主动提出跳糟往天地，可是天地正在停产期中。不凡提议聂冰先为他拍一辑香水广告。曼玲答允。华浓与连城回到上海，发现满街的香水广告牌已换上了聂冰，大有一代新人胜旧人的况味，华浓十分唏嘘，兴起了息影的念头。不凡亲自送来香水酬谢聂冰，聂冰施展浑身解数，不凡色授魂予，两人一拍即合…连城回到银行，超群抢先把收回呆坏账的功劳让了给不凡。连城看穿这是超群礼让，十分高兴。